拉普拉斯妖与期货大王

[kaiye]

今天的新闻头条是 Google 的人工智能「阿尔法狗」（AlphaGo）战胜了围棋界的「最强王者」，——李世石·九段，猫哥全程观看了三个多小时的直播，将本次人类落败的根本原因总结在了下图之中。

本期「猫哥学理财系列」的主题是介绍「期货」基础知识，文章中会出现另外两个比阿尔法狗更强大的逆天存在，它们是「拉普拉斯妖与期货大王」。

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可能许多朋友和我一样都没有实际进行过「期货」交易，但在我看来，学习期货知识却很有必要。因为期货是商品价格的「天气预报」，了解期货交易原理，能帮助我们建立正确的投资哲学，还能帮助我们理解世界经济的现在与将来。

在正式开始介绍期货之前，我们先来认识一下「拉普拉斯妖」。

拉普拉斯妖

历史到今天为止有三只最著名的苹果：一个诱惑了夏娃，一个砸醒了牛顿，剩下一个，乔布斯用它改变了世界。这三只苹果说明了，性爱、求知、创新，是人类进步的阶梯……

牛顿三大运动定律与万有引力定律奠定了经典力学的基础，在他一百年之后的法国出现了一个著名的数学家，——拉普拉斯（Pierre-Simon Laplace）。

拉普拉斯将万有引力定律引入天体力学的研究中，取得了瞩目的成就。他还对统计分析学和概率论作出了诸多贡献，以他名字命名的数学方法就包括：拉普拉斯变换、拉普拉斯定理和拉普拉斯方程。

在经典力学应用方面的成功，导致拉普拉斯成为一名「决定论」的坚定支持者。

我们可以把宇宙现在的状态视为其过去的果以及未来的因。假若一位智者会知道在某一时刻所有促使自然运动的力和所有组构自然的物体的位置，假若他也能够对这些数据进行分析，则在宇宙里，从最大的物体到最小的粒子，它们的运动都包含在一条简单公式里。对于这位智者来说，没有任何事物会是含糊的，并且未来只会像过去般出现在他眼前。

—— 拉普拉斯，1814 年「概率论」

后人把他所说的「智者」称为「拉普拉斯妖」，在中国文化中，我们把这种现象称之为「因果轮回」。

因果决定论很容易理解，任何事情的发生，总有它的一个原因。今晚看不见月亮，明天就很可能下雨；晚上深更半夜不回家，就很可能接到某人打来的「夺命追魂 call」，如果谁没接到，那很可能是单身狗一只。

然而，在人的「自由意志选择」方面，因果决定论却不再适用。

例如排队遇到被人插队的情况，你既可以选择骂他一顿，也可以选择揍他一顿，既可以选择友善地提醒他遵守规则不要插队，也可以选择做一只沉默的羔羊任人插入。

可见，拉普拉斯妖的确无法预测人的行动与思想。

这是一个科学与哲学的二难推理问题，站在拉普拉斯妖肩膀上的爱因斯坦们，与手持时间之矢的海德格尔们，为这一话题已争论了上千年。

在我们所生存的现实世界里，经济活动是人性的产物。因此，拉普拉斯妖无法预测全球经济的走势，也无法预测 3000 点是否为中国 A 股的地平线。

预测经济的任务，只有「期货大王」才能做到。

历史上第一张期货合约

相传在 600 多年前的日本，有个名叫「后小松」的天皇得到了号令天下的神器「草薙剑」，从而结束了长达半个多世纪的日本南北朝对峙时期。天皇有个私生子，为避免卷入皇室争斗，从小就出家做了和尚。

小和尚聪慧过人，十二岁能背诵唐诗宋词三百首，二十六岁就已泛舟悟道。悟道后的和尚生活放荡不羁，公开宣扬及时行乐、投身欲海的价值观，成长为了一名「花和尚」。

美人云雨爱河深，楼子老禅楼上吟；
我有抱持睫吻兴，意无火聚舍身心。

——《题淫坊》

这个花和尚便是「聪明的一休」。

当时，大米是日本最重要的战略储备物资，经常对经济及军事活动造成重大的影响。为保障大米的供应和储备，时任幕府的足利大将军，让一休哥制订一个管理大米市场的办法。

一休哥告诉幕府，要想控制市场，就得先垄断市场。于是，幕府买光了市场上所有的大米现货，同时还和米商立下合同约定，来年新入市的大米，幕府可以用同样的价格全部收购。

这便是历史上第一张「�远期货物」合约，即期货合约。

当来年遇到丰收之年，米商们很乐意把大米卖给幕府，因为他们能以更低的价格收购到大米，比往年赚更多的钱。但遇到天灾人祸之年，由于大米减产，米商的实际现货收购价远高于期货合约卖出价，往往会亏得一塌糊涂。

注：以上期货发源史，由猫哥根据野史杜撰，仅供参考。

期货交易的三个特点

在实际的交易过程中，期货与现货商品、以及黄金、股票等金融衍生品有着很大的不同。它具有以下三个主要特征：

• 双向交易。股票和其他交易品通常只能先买入后卖出，期货既可以「买多」开仓也可以直接「卖空」开仓，属双向交易。在期货交割日到期之前，需要同时持有相同品种、相同份额、相反方向的合约才能够「平仓」，否则会在交割日当天被强制平仓（个人投资者）或以实物进行交割（企业投资者）；
• 零和游戏。股票价格通常与企业市值成正相关，好的企业从长期来看盈利与市值会逐步上升，股票会上涨，股东的投资就能受益。但期货却是一个零和游戏，若有人做多赚了 1 万块，那对应反方向上一定有人卖空亏了 1 万块（算上交易手续费，实际亏得更多）；
• 价格发现。在大宗商品期货市场中，原材料供应商与采购商通常会持有到期合约，采用现货方式交割，其交易价格为当日期货收盘价。因此期货市场上的价格会尽可能的向未来真实的现货价格方向波动，具有价格发现的作用。

根据西方经济学的主流观点，「供求关系决定商品价格」，商品「供不应求」，价格就会上涨，「供过于求」，价格就会下跌。例如钻石之所以昂贵不是因为它真实稀缺，而是因为它背后有戴比尔斯这样的垄断组织，严格控制着每年投放进市场的钻石产量。

对比钻石的案例，大家可以思考下最近深圳与上海房价疯涨的背后原因。

期货商品的产量同样会随着原料产地环境和世界局势的变化发生波动，从而导致商品价格随之波动。作为一种常见的套期保值工具，参与期货交易的各方一定会想法设法地准确预测商品的供求关系。

所以说，期货也是经济的天气预报。期货的价格走势，一方面可以提前指导商品的实际价格，另一方面也可以从侧面反映出供求关系和局势的变化。

期货大王

我有个朋友在国信证券做期货操盘手，他告诉我在中国期货界有「东邪西狂南帝北丐」等传奇人物，其中的北丐叫「付海棠」。

作为一个养过猪、种过大蒜和棉花的普通农民，付海棠的传奇经历是，——在期货市场从 5 万的本金赚到了 1.2 个亿，称之为「期货大王」毫不为过。

说我传奇是没有看透我，对别人来说，从 5 万元到 1.2 亿元，感觉不可能发生，其实在当时，这个成绩是很平常的，但他们不这么认为。

我种过地，期货上的很多品种都生产过，大豆、玉米、小麦、棉花、大蒜等。我能知道大多数农民是怎么想的。多次对大行情的看法，虽然不能说一个点位都不差，基本上还是比较准确的。

有些人炒了很多年的期货，却不知道期货是什么。期货做的是未来的价格，技术分析是事后诸葛亮。行情是等来的而不是做出来的。

世界上成功的投资派都不是技术家，包括索罗斯、巴菲特都是基本面分析。

——付海棠，《一个农民的亿万传奇》

做期货的有两类人，一类人像付海棠、「铜王冯成毅」一样，只做自己了解的期货品种，并有着长达二十年以上的认识。为了更加客观真实的反映商品的供求关系，他们还会在各大原料产地建立自己的信息收集网络。

另一类人，则是凭借技术分析与运气进行趋势判断的投机者，最后结果往往如**「投机之王」杰西·利弗莫尔** 一样悲惨。

期货作为一场零和游戏，它更像一个赌局，那些稳赢不输的人，不是因为他们有好运气与好牌技，而是因为他们有「特异功能」可以看到所有的牌，能够提前预测到结果。

​在连拉普拉斯妖都无法预测的人类经济领域中，能赚到钱的是那些真正知道自己在做什么的人，因为成功离不开专业化，投资世界也不例外。

正如股神巴菲特所说：

同上帝一样，市场会帮助那些帮助他们自己的人。同上帝不一样的是，市场从来不原谅那些不知道自己在做什么的人。

——沃伦·巴菲特

记住，永远只投资于自己真正懂的领域。