diff --git a/defi/Lido/Read.md b/defi/Lido/Read.md
deleted file mode 100644
index 07d390a08..000000000
--- a/defi/Lido/Read.md
+++ /dev/null
@@ -1,8 +0,0 @@
-# Lido
-
-Lido 作为以太坊LSD (ETH Liquid Staking Derivatives)的龙头项目，对于以太坊的POS机制有重要的影响，因此值得好好研究。
-
-
-References:
-- DefiLlama dashboard https://defillama.com/lsd 
-- contracts repo: https://github.com/lidofinance/lido-dao
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diff --git a/defi/Lido/stEth.md b/defi/Lido/stEth.md
new file mode 100644
index 000000000..ff461bb8b
--- /dev/null
+++ b/defi/Lido/stEth.md
@@ -0,0 +1,122 @@
+### **Lido stETH 合约分析**
+
+`stETH` 是 Lido 协议中的核心代币，代表用户质押的 ETH 以及累积的质押奖励。用户通过持有 `stETH` 可以继续获得以太坊质押收益，同时 `stETH` 可用于参与 DeFi 生态。
+
+## **核心功能**
+
+### 1. **铸造与销毁**
+
+当用户质押 ETH 时，Lido 合约会根据质押金额按 1:1 的比例铸造 `stETH`。在用户提取 ETH 时，`stETH` 会被销毁以保持代币供应与质押金额的对应关系。
+
+#### 核心代码
+
+```solidity
+function submit(address _referral) external payable returns (uint256) {
+    uint256 shares = _submit(msg.value, _referral);
+    return shares;
+}
+
+function _submit(uint256 _amount, address _referral) internal returns (uint256) {
+    uint256 shares = getSharesByPooledEth(_amount);
+    _mintShares(msg.sender, shares);
+    emit Submitted(msg.sender, _amount, _referral);
+    return shares;
+}
+```
+
+上述代码展示了 `submit` 函数如何根据用户的质押金额铸造 `stETH`。 `_submit` 方法计算用户的 `stETH` 份额（Shares），并将其分配给用户。
+
+
+### 2. **收益自动分配**
+
+Lido 协议使用 `rebase` 机制，每天更新用户持有的 `stETH` 数量，将质押奖励以份额形式分配到 `stETH` 持有者账户中。用户无需手动操作即可获得质押奖励。
+
+#### 代码实现
+
+```solidity
+function handleOracleReport(uint256 _postTotalPooledEther) external onlyOracle {
+    uint256 totalShares = _getTotalShares();
+    uint256 newShares = totalShares * _postTotalPooledEther / _getTotalPooledEther();
+    _setTotalPooledEther(_postTotalPooledEther);
+    emit Rebase(totalShares, newShares);
+}
+```
+
+`handleOracleReport` 函数根据最新的质押总量调整 `stETH` 的份额，这样用户的 `stETH` 持有量就会根据质押奖励自动增加。
+
+
+### 3. **与 ETH 的转换逻辑**
+
+`stETH` 与 ETH 的转换通过份额机制进行管理。每个 `stETH` 持有者拥有一定数量的份额，份额代表其在总质押池中的比例。
+
+#### 转换函数
+
+```solidity
+function getPooledEthByShares(uint256 _shares) public view returns (uint256) {
+    return _shares * _getTotalPooledEther() / _getTotalShares();
+}
+
+function getSharesByPooledEth(uint256 _amount) public view returns (uint256) {
+    return _amount * _getTotalShares() / _getTotalPooledEther();
+}
+```
+
+`getPooledEthByShares` 和 `getSharesByPooledEth` 函数用于计算 `stETH` 和 ETH 之间的转换比例。
+
+- **`getPooledEthByShares`**：根据用户的份额计算其对应的 ETH 数量。
+- **`getSharesByPooledEth`**：根据用户提供的 ETH 数量计算其应获得的份额。
+
+
+### 4. **核心组件分析**
+
+#### a. **Oracle（预言机）**
+
+Lido 使用预言机来报告以太坊质押总量的变化。预言机的报告触发 `rebase`，更新用户的质押奖励。
+
+```solidity
+modifier onlyOracle() {
+    require(msg.sender == ORACLE, "Caller is not the oracle");
+    _;
+}
+```
+
+#### b. **Node Operators Registry（节点运营商注册表）**
+
+Lido 的节点运营商负责管理和验证质押的 ETH。注册表维护了所有节点的状态及其质押情况。
+
+
+### 5. **stETH 在 DeFi 生态的应用**
+
+`stETH` 兼容 ERC20 标准，可用于 DeFi 协议，例如：
+- **Curve Finance**：提供 `stETH/ETH` 流动性池，方便用户进行稳定交换。
+- **Aave**：用户可以使用 `stETH` 作为抵押物借贷。
+- **Balancer**：通过流动性池优化资本效率。
+
+
+## **深入分析**
+
+### **价格偏差与市场波动**
+
+由于 `stETH` 在二级市场交易，其价格可能与 ETH 存在轻微偏差。这种偏差通常由市场流动性和供需变化引起，Lido 通过与 Curve 等流动性池的合作来缓解此问题，提供低滑点的交易体验。
+
+### **系统风险**
+
+1. **智能合约风险**：  
+   作为 DeFi 协议，Lido 依赖智能合约的安全性，一旦合约出现漏洞，可能导致用户资金损失。
+
+2. **预言机风险**：  
+   预言机数据的准确性至关重要，若预言机提供错误数据，可能影响质押奖励分配或引发用户损失。
+
+3. **中心化风险**：  
+   虽然 Lido 正在逐步去中心化，但目前仍存在节点集中化问题，可能影响协议的稳定性。
+
+
+## **总结**
+
+Lido 的 `stETH` 合约通过创新的流动性质押机制，为用户提供了灵活、安全的质押体验。  
+不仅降低了以太坊质押门槛，还通过 DeFi 生态扩大了用户的收益来源。
+
+**关键点总结：**
+- **流动性质押**：`stETH` 为用户提供了质押奖励和流动性。
+- **自动收益分配**：通过 `rebase` 机制，无需手动操作即可获得质押收益。
+- **多样化应用**：`stETH` 被广泛应用于 DeFi 借贷、流动性挖矿等场景。