Identificando e testando pings simples ou multiplos.

import os
import time

with open("host.txt") as file:
    dump = file.read()
    dump = dump.splitlines()
    for ip in dump:
        print("%" * 10)
        os.system("ping -n 2 {}".format(ip))
        print(ip)
        print("@" * 10)
        time.sleep(5)

Outro módel :

import os
import time

# Abre o arquivo "host.txt" no modo de leitura e fecha automaticamente ao sair do bloco "with"
with open("host.txt") as file:
    # Lê o conteúdo do arquivo e divide as linhas em uma lista
    dump = file.read()
    dump = dump.splitlines()
    
    # Itera sobre cada endereço IP no arquivo
    for ip in dump:
        # Imprime uma linha de caracteres "%" para separar as execuções
        print("%" * 10)
        
        # Executa o comando de ping para o endereço IP usando o sistema operacional
        os.system("ping -n 2 {}".format(ip))
        
        # Imprime o endereço IP atual
        print(ip)
        
        # Imprime uma linha de caracteres "@" para separar as execuções
        print("@" * 10)
        
        # Aguarda 5 segundos antes de continuar para o próximo endereço IP
        time.sleep(5)

Aqui estão algumas sugestões de melhorias:

Usar f-strings para formatação de strings:
Substituir os.system("ping -n 2 {}".format(ip)) por os.system(f"ping -n 2 {ip}") para usar a formatação de string mais moderna.

Utilizar o operador de multiplicação de strings:
Substituir a impressão de linhas de caracteres por uma linha mais concisa usando o operador de multiplicação de strings.

Adicionar comentários explicativos:
Incluir comentários para explicar o propósito de partes específicas do código, tornando-o mais compreensível para outros desenvolvedores.

Melhorar o nome das variáveis:
Escolher nomes de variáveis mais descritivos, evitando nomes genéricos como "dump".

Aqui está o código refatorado:
import os
import time

# Abre o arquivo "host.txt" no modo de leitura e fecha automaticamente ao sair do bloco "with"
with open("host.txt") as file:
    # Lê o conteúdo do arquivo e divide as linhas em uma lista
    ip_list = file.read().splitlines()
    
    # Itera sobre cada endereço IP no arquivo
    for ip in ip_list:
        # Imprime uma linha de caracteres "%" para separar as execuções
        print("%" * 10)
        
        # Executa o comando de ping para o endereço IP usando o sistema operacional
        os.system(f"ping -n 2 {ip}")
        
        # Imprime o endereço IP atual
        print(ip)
        
        # Imprime uma linha de caracteres "@" para separar as execuções
        print("@" * 10)
        
        # Aguarda 5 segundos antes de continuar para o próximo endereço IP
        time.sleep(5)